Emtia Piyasalarında Jeopolitik Gerilimler ve Merkez Bankası Sinyalleri Fiyatları Şekillendirdi
Emtia piyasaları jeopolitik riskler, enerji arzı belirsizlikleri ve merkez bankası politikalarıyla dalgalandı. Brent petrol ve doğal gaz yükselirken, değerli ve baz metaller karışık bir seyir izledi.
Hafta boyunca emtia piyasaları, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’la müzakereleri askıya alma açıklamasıyla artan jeopolitik riskler, enerji arzına yönelik belirsizlikler ve merkez bankalarının para politikası sinyalleri nedeniyle dalgalı bir seyir izledi. ABD’nin İran limanlarına yönelik olası abluka hazırlıkları ve Hürmüz Boğazı’ndan enerji geçişlerine ilişkin endişeler Brent petrolde yukarı yönlü baskı oluşturdu.
Trump’ın müzakerelere ara verme mesajına rağmen, İran’ın uzlaşmacı bir teklif sunduğuna dair haber akışı piyasalarda dalgalanmaya neden oldu. Öte yandan, Trump yönetiminin İran ile savaşı resmen sona ermiş saydığına dair bildirim, jeopolitik risk algısında kısmi rahatlama sağladı. Ancak Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlikler enerji fiyatlarındaki yukarı yönlü riskleri sürdürdü.
Merkez Bankaları Enflasyon Riskleri Karşısında Temkinli Davrandı
Enflasyonist baskıların gündemde kaldığı haftada, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizlerini beklentiler doğrultusunda sabit tuttu. Merkez bankası başkanlarının sözle yönlendirmelerinde temkinli bir ton hakimdi.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın güvercin tondan uzak mesajları, para politikasında ek sıkılaşma ihtimalini yeniden gündeme taşıdı. Fed’in faiz kararının 8’e karşı 4 oyla alınması, komite içindeki görüş ayrılıklarını belirginleştirdi. ABD ekonomisinin ilk çeyrek büyümesinin beklentilerin altında kalması küresel talep görünümüne ilişkin soru işaretleri yaratsa da, büyümenin ivme kazanma eğilimi resesyon endişelerini sınırlı tuttu.
Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 10 baz puan yükselerek yüzde 4,3970’e ulaştı. Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 0,4 düşüşle 98,2 seviyesinden kapandı. Gelecek hafta ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi yatırımcıların odağında olacak.
Değerli ve Baz Metaller Farklı Seyirler İzledi
Değerli metaller, paladyum hariç negatif bir seyir izledi. Jeopolitik risklerin güvenli liman talebini desteklemesiyle birlikte, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini artırması ve tahvil faizlerindeki yükseliş fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. İran’dan gelen müzakere teklifi haber akışı, petrol fiyatlarında kısmi gevşemeye ve değerli metallerde kayıpların sınırlanmasına yardımcı oldu.
Analistler, değerli metallerde jeopolitik risklerin fiyatları desteklemeye devam ettiğini, ancak Fed’in faiz patikasına ilişkin belirsizlikler ve tahvil faizlerindeki yükselişin baskı yarattığını belirtti. Bu hafta paladyumda yüzde 1,9 artış görülürken, altında yüzde 2, platinde yüzde 1,4 ve gümüşte yüzde 0,4 gerileme yaşandı.
Baz metallerde ise karışık bir seyir gözlendi. Çin imalat sanayi verilerinin talebe sınırlı destek vermesi, küresel büyüme belirsizlikleri, yüksek enerji maliyetleri ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentileri fiyatlamaları etkiledi. Bakır fiyatlarında temiz enerji ve altyapı yatırımlarına yönelik uzun vadeli talep beklentileri sürerken, kısa vadede yüksek faiz ortamı ve küresel sanayi üretimine yönelik endişeler satış baskısını artırdı.
Bu hafta baz metallerde nikel yüzde 1,2 artış gösterirken, kurşun yatay seyretti. Alüminyum yüzde 1,8, bakır yüzde 1,9 ve çinko yüzde 3,8 değer kaybetti.
Brent petrol, Hürmüz Boğazı’na ilişkin arz endişeleri, ABD-İran müzakere belirsizliği ve ABD stoklarındaki düşüşle haftayı pozitif tamamladı. ABD ham petrol stoklarının 6,2 milyon varil azalarak 459,5 milyon varile gerilemesi fiyatları destekledi. Birleşik Arap Emirlikleri’nin (BAE) OPEC ve OPEC+ üyeliklerinden ayrılma kararı grubun piyasa üzerindeki yönlendirme gücüne ilişkin soru işaretleri yarattı. Barclays, Hürmüz Boğazı’ndaki kesintilerin uzamasını gerekçe göstererek 2026 yılı Brent petrol fiyat tahminini 85 dolardan 100 dolara yükseltti. Doğal gaz fiyatları ise enerji güvenliği endişeleri ve Avrupa’da maliyetlerin yükselmesiyle yüzde 10,2 arttı. Brent petrolün varil fiyatı ise haftalık bazda yüzde 7,4 yükseldi.
Tarım emtialarında kahve hariç pozitif bir seyir izlendi. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, biyoyakıt üretiminin artacağına yönelik beklentilerle mısır, soya fasulyesi ve şeker fiyatlarını destekledi. Gübre ve lojistik maliyetleri de tahıl piyasalarındaki yukarı yönlü fiyatlamaları güçlendirdi. Chicago Ticaret Borsası’nda mısır yüzde 3,5, buğday yüzde 3,2, soya fasulyesi yüzde 2 ve pirinç yüzde 0,7 yükseldi. Şeker fiyatları enerji fiyatlarının yüksek seyretmesi ve etanol üretimi beklentileriyle arttı. Pamukta yüzde 6,2 ve şekilde yüzde 6,1 artış görülürken, kahvede yüzde 1,7 düşüş yaşandı. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı yüzde 4,9 yükselişle tamamladı.
Yorum Yap